连续走低三年后，受全球资本市场动荡以及美联储加息暂缓可能性骤增等因素影响，黄金于2016年迎来久违的大涨。2月份迄今国际黄金价格已经上涨了9.35%，若上涨趋势持续，则有望迎来2012年以来最大月涨幅。

下一步黄金价格能否破高？对此，一位从事贵金属投资的业内人士向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示，未来金价走势还是要看美国经济如何演绎：如果美国经济基本面向好，则金价受挫；反之，金价则有望进一步走高。

本月已上涨9.35%“国际金价的上涨纯粹是受到风险和恐惧的助推。”瑞银财富管理部门大宗商品和外汇主管韦恩·戈登表示，“市场过度担心人民币大幅贬值、欧洲信贷风险以及美国经济衰退可能，在这些因素综合作用下，触发了黄金反弹。”

根据彭博汇总的数据，黄金支持的交易所交易产品上周四持仓增加2.4吨至1678.6吨，持仓连续11天增长，创下一年来最高水平。

Atlas Pulse在最新的黄金报告中称，虽然不能说黄金市场已经进入牛市，但确实已经相当接近。该机构指出，在这轮上涨中，黄金市场出现了1400万盎司的空头回补、新增多头头寸以及ETF买盘。

从SPDR黄金ETF（GLD）的持仓量来看，今年初GLD的持有量为642.37吨，今年至今GLD已经流入了117.95吨，增幅达到了18%。通常来说，年初是黄金市场传统上的旺季，但今年这波上涨的持续时间仍很抢眼：去年1月GLD流入49.35吨，2月流入12.88吨；今年1月流入26.86吨，2月至今则流入了91.09吨。

业内人士指出，从技术形态看，标志黄金牛市的“金十字”交叉已经形成，这是近两年首次出现，对技术交易员和动量驱动型投资者将是牛市买入的信号。但由于金价近期上涨过快，维持1177美元/盎司~1250美元/盎司的大区间震荡是大概率事件，不可盲目追高。

业内：紧盯美经济数据

值得注意的是，上周五，国际黄金因美元和股市扩大涨幅出现下跌，美市盘中最低下探至1211.5美元/盎司。

对此，有市场人士指出，这主要是受美国2015年第四季度经济增速快于预期以及油价走高影响。美官方公布的数据显示，由于商业库存飙升，美国2015年第四季度GDP实际增长1%，初值为增长0.7%。

市场调研机构环球通视（IHS）首席经济学家贝拉维希称，如果库存继续表现强劲，那么美国今年1季度的经济增速可能同样表现不逊。整体来看，美国经济基本面依然稳固，只是存在一些短期的波动因素而已。

美国商务部还在上周五的报告中称，美国去年第四季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季率修正至增长1.3%，预期增长1.2%，初值增长1.2%。核心PCE物价指数，是美联储习惯用以衡量通胀水平的指标。因此，该数据好于预期或有助于美联储乐观看待通胀前景。

整体来看，上周五美国官方公布的数据显示，美国经济状况开始出现好转，促使市场预计美联储可能有理由继续加息。

此外，长期处于动荡状态的原油价格，上周创出去年8月以来最大单周升幅，也令避险情绪在一定程度上受抑。纽约原油价格上周涨幅达到11%。

上周五，纽约商业交易所4月交割的西德克萨斯中质油（WTI）期货下跌29美分，结算价报32.78美元/桶，之前一度触及1月28日以来最高点34.69美元。伦敦ICE欧洲期货交易所，4月交割的布伦特原油下跌19美分，结算价每桶35.10美元，一周上涨6.3%。

针对未来金价走势的判断指标，招商证券研报曾明确指出，下一步黄金何去何从，需紧盯美国宏观数据。

最乐观情况下，1月美国经济数据不佳是恶化趋势的开始，美国经济继续变差、而过去的经济改善和流动性宽松带来通胀进一步上升，呈现滞胀局面，那么实际利率显著下降、黄金价格上涨空间很大；中性情况下，美国经济和通胀间关系基本稳定、同向变化，则金价相对稳定；最悲观情况下，美国经济的调整只是暂时的，未来经济基本面总体向好，通胀温和，则金价可能向下调整。

中国白银延期网（www.cnagtd.com）：2016年03月29日黄金价格查询：据金价k线图显示现在金价报1218.01美元/盎司。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与中国白银延期网无关。中国白银延期网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。